AI武备竞赛大家化的趋势愈发彰着，算力基础措施已成为各大科技巨头竞相争夺的计谋高地。光模块当作算力传输的中枢本事之一，尤其是现时最受暖和的CPO（共封装光学）本事，正站优势口。

关于日常投资者而言，奏凯买入CPO关连个股面对的风险较高，且存在一定准初学槛。而借说念基金进行组合化布局，相对来说愈加速捷。

一、CPO是AI算力的“必争之地”

此轮CPO产业链的全面爆发，收货于CPO本事自己相较于传统光模块本事在功耗、密度、成本等方面的优势。CPO将光引擎与交换芯片共同封装，其功耗缩小约30%-50%，带宽密度与蔓延王人取得了显耀优化，能知足更高的测度打算性能需求。

据LightCounting揣度，CPO商场将从2023年约千万好意思元级别，增长至2029年超20亿好意思元，年复合增长率接近100%。英伟达、博通、想科等已完成多轮CPO决策迭代，国内头部光模块厂商也已深度布局。

二、CPO中枢标的参考

要是想要布局CPO产业，在筛选考证时，不错暖和以下几家龙头企业：

1.中际旭创：大家光模块龙头，800G/1.6T居品处于行业逾越，CPO本事储备深厚

2.天孚通讯：光器件垂直整合龙头，CPO配套光引擎中枢供应商

3.新易盛：高速度光模块处在行业第二梯队，LPO+CPO双阶梯布局，可兼顾国内与国外商场

4.源杰科技：国产光芯片稀缺标的，开云(中国)2026世界杯官方app下载领有针对CPO用大功率DFB芯片的本事防碍

三、基金布局CPO的三种旅途

现在国内商场莫得“纯CPO基金”，但可通过以下三类居品来达成建立：

1.主动措置型科技基金

·筛选尺度：近三个季度前十大抓仓中至少有2-3只CPO中枢股

·代表居品：财通资管产业优选混杂发起式C(019120)

·居品基本信息：财通资管产业优选混杂发起式C(019120)开发于2023年12月13日，基金司理为李晶。闭幕2026年3月31日，该基金的股票仓位占比90.89%，属于高股票仓位运作，前三抓仓包含中际旭创、新易盛、天孚通讯等CPO产业中枢龙头，紧迫性强。

（数据来悛改浪财经）

2.通讯ETF

·代表指数：中证全指通讯开发指数（931160）

·代表性居品：通讯ETF国泰（515880）

·居品基本信息：该基金开发于2019年8月16日，基金司理为艾小军。其细巧追踪中证全指通讯开发指数。闭幕2026年一季度末，前两大重仓股（新易盛、中际旭创）系数权重约28.66%。

（数据来悛改浪财经）

3.云测度打算ETF

·代表指数：中证云测度打算与大数据主题指数（930851）

·代表居品：云测度打算ETF易方达（516510）

·居品基本信息：该基金开发于2021年3月29日，基金司理为张湛。其追踪中证云测度打算与大数据主题指数。闭幕2026年一季度末，前两大重仓股（科大讯飞、新易盛）系数权重约14.57%。

（数据来悛改浪财经）

（图中数据来自指数公司官网）

四、风险领导

行业主题关连基金在抓仓上高度聚拢，对本事、供需变化、环境等身分较为明锐：

1.本事阶梯替代风险：LPO（线性运转可插拔光模块）在某些短距场景可能分流CPO需求，划定商场增速。

2.估值泡沫风险：部分个股PE超50倍，股价集体处在历史高值；如功绩不达预期，回撤会较为剧烈。

3.国外供应链风险：现在CPO本事最大的需求方聚拢在北好意思科技龙头企业，要是遇到成本开支收紧，板块估值将受影响。

五、纪念

CPO当作AI算力硬件端细目性较高的增量观念，现时处在较高的商场估值，在算力基建大界限落成前，仍具备一定成漫空间。诈欺通讯/云测度打算ETF、精选主动基金（如019120）等多种居品容貌分批入局，大致更好兼顾收益弹性与风险适度。

风险领导：基金有风险开云(中国)2026世界杯官方app下载，投资需严慎。